春节之前IPO市场最后一轮发行包含了9只新股,即深市创业板4只,中小板3只,沪市主板2只。万邦达等4只创业板新股的累计融资规模33.77亿元,沪市主板的滨化股份尚未公布询价机构,预计相当一部分询价机构报价将趋于谨慎,或会放弃询价。初步预计累计融资额可能在22亿元附近。
万邦达未来业绩增长相当突出,09-11年净利润CAGR将达80%以上,就毛利率水平来看,轻资产的蓝色光标相对具有优势,08年为54.34%,且该股所属行业——公共关系服务行业在目前A股市场较为独特。
由于目前询价机制未有新的变化,而参与询价的机构却相对较少,因此,网下配售比例相对较高的现象在短期内仍将延续。万邦达、三维丝、万顺股份和蓝色光标的网下配售比例将分别不低于约2.143%、2.102%、4.318%和1.753%。若滨江股份发行价相对较高,则网下配售比例将超过2%。
近期新股上市破发现象仍在延续,与此相应,IPO市场申购资金明显下滑,上轮8只新股网上合计冻结资金仅7072亿元。预计本轮(9只)新股的参与资金量仍将维持在较低水平。
网上申购方面,在假设网上申购存在一定偏好,且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下,万邦达的绝对中签率将可能相对较高,相对中签率则可能万顺股份更具优势,预计三维丝的中签率水平较低。滨江股份的发行价若在20元附近,则预期其网上中签率约在1.5%左右。
申购建议,建议偏重万邦达的申购,其次为蓝色光标和万顺股份..不确定因素:发行价格、机构参与度、发行人和保荐机构的认可度。